多只信托踩雷计提减值准备2.65亿 陕国投风控机制遭质疑

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2019年前三季度公司净利润增长94.32%,但由于三款信托产品的赎回导致资产减值准备高达2.65亿元人民币

好日子终于来了。陕西国投A(.SZ)的表现已初露端倪,有望连续两年结束净利润的下降。

10月10日,陕西国投发布的2019年前三季度财报显示,归属于上市公司股东的净利润为4.59亿元,同比增长94.32%。其中,第三季度净利润预计为1.11亿元,同比增长245.67%。在2017年和2018年,他们的净利润分别下降了31.64%和9.3%。

陕国投表示,优化业务结构,增加自有资金的运作以及抓住市场复苏的机会是利润增长的主要原因。

但是0010010研究人员注意到,该公司今年一直在不断增加投资,贷款和预付款的余额迅速增加,风险可能会缓慢上升。与业绩预测同时发布的资产减值公告也暗示该公司的风险控制机制存在一些缺陷。

股票的表现也为投资者提供了一些警告。 10月23日,陕西国投A收盘价为4.16元/股,虽然较52周低点上涨了62.5%,但仍较其当期最高价6.47元/股低36%。

针对投资者的上述担忧,《投资时报》给陕西国投发了一封通讯信,但截至发稿之日仍未收到答复。

投资正在增加

根据陕西国投半年报披露的信息,得益于今年二级市场的回暖,其投资业务取得了很大成功。以股票投资为例,上半年实现收入超过1亿元。同时,公司还获得了近亿元的收入管理计划和自有资金信托产品。

2019年半年报显示,公司上半年实现营业收入8.32亿元,实现归属于母公司所有者的净利润3.48亿元,分别增长63.42%和70.45%。其中,利息净收入1.09亿元,同比增长568.97%,增幅较大。手续费及佣金净收入4.17亿元,同比下降16.58%。投资收益1.65亿元,同比增长129.69%。实现收入1.39亿元。

高增长的净利润也已成为继续投资的有力筹码。根据半年度报告,陕西国投现金及现金等价物上半年净流出为5.53亿元,比去年同期增长343.22%。其中,经营活动现金净流出6.79亿元。该公司解释说,与去年同期相比,这一时期的免费资金贷款显着增加。

截至上半年末,公司货币资金6.39亿元,比年初下降46.44%。相应地,贷款和垫款余额迅速增加。 《投资时报》研究人员发现,与2018年6月底相比,陕西投资发行的贷款和垫款总额为34.2亿元,同比增长1040%,总资产比例从3.04%上升至26.02%。陕西国投解释说,这主要是由于2018年配股完成后自有资金发行的贷款增加。第三季度,陕西国投A的发行贷款进一步增加至39.8亿元。

风险控制机制令人怀疑

《投资时报》研究人员指出,在发布第三季度业绩预测的当天,陕西国投还发布了资产减值公告:该公司拟计提第三季度末持有的金融资产减值准备2019年第二季度和第三季度的减值准备总额为2.65亿元。扣除企业所得税影响后,2019年前三季度公司净利润减少近2亿元。

具体来说,陕西国投的其他应收款减值费用为2.53亿元,主要是由于赎回了三种信托产品。公告显示,其中包括上年转入的南方林业信托贷款项目减值准备329.94万元,和美集团信托贷款项目分期垫款减值准备79.051.44万元,神舟长城信托贷款项目。垫款减值准备余额为8340.5万元。相关项目资产正在处置和收取,所赚取的收入将冲回减值准备,增加本期公司利润。

信息显示,2012年6月29日,陕西国投发起成立“陕西国投”。 《福建泰宁南方林业信托基金贷款集合资金信托计划》,信托期限为2年,信托基金规模为2亿元。利率为每年15%; 2014年6月12日,福建泰宁南方林业开发有限公司(以下简称南方林业)未能按时偿还信托贷款,公司进入破产清算程序,陕西国投申请执行保存资产,并且受托人被授予受益权,以适当解决相关问题; 2017年5月11日,陕西国投收到福建省泰宁县人民法院的判决,执行了126800亩的遗嘱执行人华阳林业(三明)发展有限公司。林权及林地使用权司法拍卖,交易额为7060万元,公司将分两次获得拍卖款。

2017年7月,陕西国投建立了名为“陕西国投-赫美集团信托贷款集合资金信托计划”的产品,规模为1.5亿元,期限24个月。为了向借款人提供信托贷款,和美集团利用信托贷款补充流动资金。

2018年9月13日,神州长城于2017年12月与陕西国投签订债务合同,陕西国投发行贷款1.16亿元。本公司的控股股东和神舟国际均为上述债务担保人。 2018年7月,神州长城未能按照通知提前偿还贷款,并被陕西国投立即起诉。

从陕西国投发布金融资产减值准备公告来看,截至2019年第三季度末,公司其他应收款共计24.25亿元,其他应收款坏账准备253万元。应收账款坏账准备的账面余额为8.21亿元。此外,贷款损失准备和应收利息减值准备为721.14元,债务投资减值准备为455.54万元。

在这方面,一些媒体甚至指出,公司的风险控制是“隐形的”。尽管该公司的净利润在2019年前三个季度增长了90%,但风险控制问题的存在可能无法保证未来收益的稳定性。

有意义的是,今年5月17日,陕西国投党委书记,董事长薛继敏公开表示:“陕西国投始终把防范和控制财务风险作为公司工作的根本任务。”然而,声音并未减弱,陕西国投经历了多次产品爆炸,并计提了数亿元的减值准备。

此外,9月26日,陕西国投因违反信托产品信息披露的规定,被陕西省银监会罚款280,000元。

行政处罚决定书表明,陕西国投清算的单个信托项目未在3个工作日内及时向受益人披露项目运行信息。陕西银宝监管局依据《投资时报》和《中华人民共和国银行业监督管理法》第16条的规定,对陕西国家投资局处以28万元罚款,并给予两名责任人警告和处罚。

(文章来源:投资时报)

(编辑器:DF513)

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