商品期货多数窄幅震荡 PTA主力合约跌逾1%

?

摘要

[大宗商品期货分钟波动剧烈,PTA主力合约跌幅超过1%] 10月22日消息,国内大宗商品期货整体午后跌幅越来越小,但大部分合约跌势并不明显,PTA期货主力合约跌幅不大下跌超过1%;对于PTA市场,专家表示,价格进一步下跌的势头正在减弱,它不再适合以目前的低价追逐风气。

K图 TAM_0

10月22日消息,国内商品期货整体午后跌幅越来越小,但大部分合约跌势不明显,PTA期货主力合约跌幅超过1%;对于PTA的市场前景,专家表示,未来价格的进一步下跌正在减弱。目前,它不适合以当前的低价追逐风气。

[扩展阅读]

PTA阶段的空头市场即将结束

在市场充分反映了预期的未来需求下降之后,市场表现出负利率,并且期货价格进一步下跌的势头正在减弱。目前,它不再适合于低价追逐。

PTA期货对现货市场非常敏感。国庆假期后,现货市场有两个变化。首先,维护导致供应减少,但这是分阶段进行的。其次,聚酯正在迅速积累并引发市场反对。旺季过后对未来需求的担忧。一个是短期正面的,另一个是长期负面的,并且2001年合约的长期负面价值显然更高,因此PTA期货价格继续下跌。

10月供应端没有压力

国庆长假后,恒力石化1#和红岗石化两套360万吨设备已大修12-15天,华宾石化和宜盛大化相继减产。其中,宜盛大化将220万吨设备减少了50%,并计划减产10天。接下来,计划于10月进行的维护包括汉邦石化,恒力石化2#,宁波宜盛和扬子石化,总产能为720万吨,维护时间为12-15天。目前的加工费仅为700元/吨,已经大大低于上期,而且工厂的利润已经用光了,这增加了工厂维修的力量。计划的检修将很有可能执行。预计10月,PTA的库存量将减少150,000-200,000吨。

11月,仍然计划对更多装置进行大修。与10月相比,10月和11月的供应量显着下降。新丰明和恒力石化的新产能生产也比预期晚,并且由于年底前的新产能,PTA现货供应的增长有限。 PTA供应量正在减少,但是市场对需求不佳的担忧继续给价格带来压力。

需求不足会拖累市场预期

国庆长假后,下游聚酯产销不畅,库存明显增加。根据中国纤维网的数据,截至10月18日,涤纶长丝POY,DTY和FDY的库存与节前相比增加了8-9天,涤纶短纤维的库存增加了7天。聚酯终端库存的增加反映了终端需求的短期需求。弱。尽管聚酯的整体起步并未显着下降,但仍保持在90%左右,但是库存的迅速增加加剧了市场的担忧。发酵的负面预期,价格正在逐渐下降。

聚酯产品利润反弹

但是,市场出现了一些积极的变化。聚酯的两种主要原料PTA和MEG的价格最近有所下降。尽管聚酯的价格也在下降,但总体下降幅度小于原材料的下降幅度。国庆假期后,PTA现货下跌约4%,MEG现货下跌超过10%,而聚酯短纤维价格稳定,聚酯长丝纱线下跌3%-4%。与10月10日相比,目前涤纶短纤利润反弹超过300元/吨,涤纶长丝也有每条50-100元/吨的利润,涤纶利润反弹将有助于涤纶稳定起步。预计在11月之前聚酯生产的开始不会很低,并且对PTA的需求相对稳定。

营销逻辑和交易策略

尽管PTA仍在下降,但聚酯利润的回升将有助于稳定下游需求。供应方PTA加工费急剧下降,并且仍在减少库存。在市场充分反映了未来需求的预期下降之后,市场阶段处于卖空状态,期货价格进一步下跌的势头正在减弱。追逐空气。

跟进如果PTA工厂由于加工费减少而预期进行外部维护,则很可能会导致现货阶段或部分供应紧张,这将推动价格反弹。建议在之前的短期内考虑适当的逢低吸纳,并尝试做大于1到5的价差。

(文章来源:东方财富研究中心)

(编辑:DF318)

-